期权市场的术语特点

1. 期权市场的术语特点

⒈交易对象是一种权利。一种关于买进或者卖出证券的权利，而且这种权利具有很强的时间约束。⒉是否执行权利较为灵活。投资者买进期权，享有选择权，有权在规定的期限内，根据市场行情决定是否执行契约。对执行期权、放弃交易或把期权转让给第三者，投资者无需承当任何义务。⒊投资风险较小。对于投资者来说，利用期权投资进行证券买卖的最大风险不过是购买期权的价格（保险费），而期货投资等的风险将难以控制，因此期权投资实质是防范风险的投资交易。

2. 期权术语大全

      保证金      指在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。      保证金催缴      指在期权义务方的保证金水平低于维持保证金时，通知其增加保证金。      保证金风险      指投资者在卖出开仓后，需要时刻保证足额的保证金，否则会遭到强行平仓的风险。      备兑开仓      指在拥有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约。      比率价差策略(Ratio Spread)      指买入一定数量的期权，同时卖出更多数量的期权。买入的期权与卖出的期权具有相同合约标的和到期日，但行权价不同。      标的证券      又称合约标的，指期权合约规定的双方买入或卖出的资产，为期权所对应的标的资产。个股期权对应的标的证券就是对应的股票或ETF。      波动率      指一种衡量股票价格变化剧烈程度的指标，一般用百分数表示。股价波动率与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。      波幅      指一种测定价格上下波动程度的指标，通常用同一对象市场价格波动的最高点与其最低点的差额来表示。      Black-Scholes模型      又称B-S模型，是1973年由两位经济学家BLACK、SCHOLES提出的、对欧式期权进行定价的公式，对衍生金融工具的合理定价奠定了基础。 曾获诺贝尔经济学奖。      场内期权      指在交易所挂牌上市的标准化期权合约。      场外期权      指交易双方达成的非标准化期权合约。      垂直价差策略(Vertical Spread)      指买入一个期权的同时卖出一个期权，这两个期权具有相同合约标的和相同到期日，但具有不同的行权价。      Delta值      指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。      Delta=期权价格变化/期权标的股票价格变化。股票价格与认购期权价值为正相关关系，与认沽期权价值为负相关关系。      大户报告制度      指当结算参与人或客户对某品种合约的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准时，交易所有权要求结算参与人或客户向交易所报告其资金情况、头寸情况、交易用途等。      带式策略(Strap)      指买入两份认购期权，同时买入一份认沽期权，这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。      到期不行权风险      指实值期权在到期时具有内在价值，若不提出行权，则不能获取期权的内在价值的风险。      蝶式价差策略      指一种使用牛式价差策略和熊式价差策略的复合套利策略，包括多头蝶式价差策略和空头蝶式价差策略。      对冲      是指投资者为减低另一项投资的风险的交易。个股期权在投资实践的某些策略组合中，可以实现对冲风险的作用。      多头      指投资者是某一期权的净权利方，即买入的合约多于卖出的合约。      多头蝶式价差策略      指买入一个行权价较低的认购期权和一个行权价较高的认购期权，同时卖出两个行权价介于上述两者之间的认购期权。      ETF      即交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，指一种跟踪标的指数变化、且在证券交易所上市交易的基金。在美国等国家，ETF可以作为期权的标的证券。      二项式期权定价模型      指于1979年提出的一种对离散时间的期权定价的简化模型，主要用于计算美式期权的价值。      反向套利      指一种无风险的套利， 涉及卖出合约标的， 出售一张认沽期权， 并且买入一张认购期权，这些期权具有相同的行权价和到期日，同时卖出一份相应到期月份相同的期货。      非线性投资预期年化预期收益      是指期权投资者的预期年化预期收益与损失不是对称关系，预期年化预期收益、损失与权利金的关系也不是线性或简单倍数关系。      Gamma值      指期权标的股票价格变化对Delta值的影响程度。Gamma=Delta的变化/期权标的股票价格变化。      高溢价风险      指当出现期权价格大幅高于合理价值时产生的风险。      个股期权      指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(股票或ETF)的标准化合约。      合约单位      又称合约乘数，即期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。      合约到期日      指期权合约有效期截止的日期，也是期权权利方可行使权利的最后日期。在此日之后，期权失效。到期期限与认购期权、认沽期权价值均为正相关关系。      盒式价差策略      指一种将牛市价差策略和熊市价差策略组合而成的策略。      红利      即上市公司将盈利的一部分作为股息按股额分配给股东，通常分为现金股利和股票股利。      价值归零风险      指虚值期权在接近合约到期日时期权价值逐渐归零的风险。      空头      指投资者是某一期权的净义务方，即卖出的合约多于买入的合约。      空头蝶式价差策略      指卖出一个行权价较低的认购期权和一个行权价较高的认购期权，同时买入两个行权价介于上述两者之间的认购期权。      跨期价差策略(Calendar Spread)      指卖出一个到期日较早的认购期权，同时买入一个行权价相同但到期日较晚的认购期权。      跨式策略(Straddle)      指买入一份认购期权的同时买入一个行权价和到期日相同的认沽期权。      勒式策略(Strangle)      指在买入一份认购期权的同时也买入一份认沽期权，两者的到期日相同但行权价不同。      历史波动率      指投资回报率在过去一段时间内所表现出的波动率，由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反映。      流动性服务商      指根据与交易所达成的协议安排，在期权交易中向市场提供流动性或者改善市场质量的专业交易者。      买入开仓      指买入认购期权或认沽期权，如投资者已作为权利方持有头寸或没有持有头寸时，则买入成交后，增加权利方持有头寸；否则，先对冲持有的义务方头寸后，再增加权利方头寸。      买入平仓      指投资者作为义务方持有头寸(不含备兑开仓持仓头寸)，买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。      卖出开仓      指卖出认购期权或认沽期权，如投资者已作为义务方持有头寸或没有持有头寸时，则卖出成交后，增加义务方持有头寸；否则，先对冲持有的权利方头寸后，再增加义务方头寸。      卖出平仓      指卖出认购期权或认沽期权，投资者作为权利方持有头寸时才可卖出平仓，且卖出合约数量不得超过持有的头寸。      美式期权      指期权权利方可以在期权购买日至到期日之间任何时间行权的期权合约。      内在价值      指假如期权立即履行时该期权的价值，只能为正数或者为零。内在价值与时间价值共同构成期权的总价值。      牛市价差策略      指买入一份期权，同时卖出一份、同一合约标的、相同到期日的行权价更高的期权。      牛市认购期权价差策略      指买入行权价较低的认购期权，同时卖出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认购期权。      牛市认沽期权价差策略      指买入行权价较低的认沽期权的同时，又卖出一个同一品种、相同到期日的行权价较高的认沽期权。      欧式期权      指期权权利方只能在到期日行权的期权合约。      配对认沽期权      指为建立套期保值的头寸而同一天买入的股票和相对应数量的认沽期权。买入认沽期权，作为保险，既可以避免股票下跌带来的损失，也能享有股价上涨带来的预期年化预期收益。      平值      指期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。      期权平价关系      指具有相同的行权价与到期日的认购期权和认沽期权的价格之间所必然存在的基本关系。      期权合约      指一种规定期权购买者在未来特定时间可以行使某项权利的合约。      期权价值      包括两个部分：一是内在价值，二是时间价值。      期权种类      也称期权类型，分为认购期权和认沽期权。      期权组合      指将期权在到期日、数量、行权价和期权类型作以组合，形成新的金融工具.以达到规避风险、保值增值的目的。      强行平仓      指某些情形下，通知投资者在规定时间内自行执行平仓要求，对投资者未在规定时限内执行完毕的，则剩余部分强制执行。      权利金      指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。      权证      是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证与个股期权在创设主体、行权效果、创设形式以及投资策略等方面有着明显的区别。      Rho值      指无风险预期年化利率变化对期权价格的影响程度。Rho=期权价格的变化/无风险预期年化利率的变化。市场无风险预期年化利率与认购期权价值为正相关，与认沽期权为负相关。      认购期权(Call Option)      指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格从义务方手中买入约定数量的合约标的证券的合约。      认沽期权(Put Option)      指约定期权权利方有权在约定时间以约定价格将约定数量的合约标的证券卖给期权义务方的合约。      时间价值      指在期权剩余有效期内，合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。时间价值和内在价值共同构成期权的总价值。      实物交割      指在期权合约到期后，认购期权权利方支付现金买入合约标的，义务方收入现金卖出合约标的；或认沽期权权利方卖出合约标的收入现金，义务方买入合约标的并支付现金。      损益图      是用来刻画期权到期时标的股价、期权价格与损益之间关系的示意图，可以直观地了解标的股价与期权内在价值之间的关系。使用损益线可以大大提高期权使用者匹配期策略与投资目标的能力。      实值认沽期权      指行权价格高于合约标的市场价格的认沽期权。      实值认购期权      指行权价格低于合约标的市场价格的认购期权。      实值      指认购期权的行权价格低于合约标的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。      Theta值      指到期时间变化对期权价值的影响程度。Theta=期权价值变化/到期时间变化。到期期限与认购、认沽期权价值均为正相关关系。      套利      指为了无风险盈利，同时买入和卖出合约标的相同的同种类型的期权的头寸。      套期保值      指一种通过一项交易对冲另一已有头寸的风险，以限制投资亏损的保守投资策略。      条式策略(Strip)      指买入一份认购期权，同时买入两份认沽期权，这里的认购期权和认沽期权具有相同的行权价和到期日。      头寸      指在一个账户或策略中的特定的证券。      投资者分级      指根据投资者风险承受能力和专业知识情况，对投资者交易的权限和规模进行分级管理。 

3. 期货期权的术语分类

期货期权可简单分为看涨期货期权和看跌期货期权，看涨期货期权即买入期货期权，而看跌期货期权则是卖出期货期权。

4. 期货期权的术语释义

期货期权是继20世纪70年代金融期货之后在80年代的又一次期货革命，1984年l0月，美国芝加哥期货交易所首次成功地将期权交易方式应用于政府长期国库券期货合约的买卖，从此产生了期货期权。相对于商品期货为现货商提供了规避风险的工具而言，期权交易则为期货商提供了规避风险的工具，目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易。在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种期货合约的权利，期货期权”（option on futures），期货期权是期货的一个投资品种，简称期权。期权是在对未来行情判断的一种做法，而且是你的损失是有限的。例如：你觉得现在的行情会上涨，你可以买入看涨期权。得出，如果行情上涨，你的收益是无限的；如果行情下跌，你的损失只有你的权益金。同样，行情看跌，你买入看跌期权，得出，如果行情下跌，收益是无限的；行情上涨，损失只有权益金。如果，行情认为是震荡，你可以卖出期权，你的最高收益是权益金，最大的损失是无限的。

5. 期权市场的介绍

期权市场，英语为：option market；options exchange。进行期权合约交易的市场，亦为：期权交易所(options exchange)。期权交易指对特定时间内以约定价格购买特定商品的权利进行的交易，最常见的期权交易有外汇、指数、商品期权合约。期权是现代金融学中的重要概念，在实践中具有非常重要的应用价值。期权市场是现代金融市场的重要组成部分。

6. 期权有哪些常用的基础知识？深市期权常用的术语有哪些？

      行权      行权方式      深市期权的行权方式为欧式行权，即期权的买方只能在期权到期日行权。      行权价格
      行权价格，即和玉双方约定的未来买入或者卖出标的资产的价格。      实值      行权价格低于标的价格的认购期权，以及行权价格高于标的价格的认沽期权。      平值      行权价格和标的价格一致的认购期权和认沽期权。      虚值      行权价格高于标的价格的认购期权，以及行权价格低于标的价格的认沽期权。      合约到期月份      期权和玉通常按月到期。深交所期权合约到期月份为当月、下月以及随后的两个季月，4个月份同时挂牌交易，其中，季月指的是3月、6月、9月、12月。      合约到期日      到期日是合约有效的最后日期，为每个合约到期月份的第四个星期三(遇法定节假日、深交所休市日顺延至次日一交易日)。      行权日      行权日是指期权买方可以提出行驶权利的日期，与合约到期日、最后交易相同。      行权申报      期权买方如需行权，应当委托期权经营机构在行权日的9：15至11：30、13：00至15：30通过深交所申报。      行权指令合并申报      深市行权指令合并申报是指：在行权日持有相同合约标的的认购认沽权利仓的投资者，选择认沽期权行权高于认购期权行权价的组合，以1张认购期权权利仓、1张认沽期权权利仓为基本单位，通过深交所合并申报行权，申报数量是一个基本单位或其整数倍。中国结算按认沽认购合约行权价差额进行现金交收。

7. 股票期权交易术语有哪些

股票期权合约为上交所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约。

合约品种，指具有相同合约标的的期权合约的集合。

合约类型，指期权合约的权利类型，包括认购期权和认沽期权两种类型。

认购期权，指买方可以在特定日期按照特定价格买入约定数量合约标的的期权合约。

认沽期权，指买方可以在特定日期按照特定价格卖出约定数量合约标的的期权合约。

期权买方，指持有期权合约权利仓的投资者。

期权卖方，指持有期权合约义务仓的投资者。

行权价格，指期权合约规定的、在期权买方行权时买入、卖出合约标的的交易价格。

行权价格间距，指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差值。

实值合约，指行权价格低于合约标的市场价格的认购期权，以及行权价格高于合约标的市场价格的认沽期权。

虚值合约，指行权价格高于合约标的市场价格的认购期权，以及行权价格低于合约标的市场价格的认沽期权。

平值合约，指行权价格与合约标的市场价格一致的认购期权和认沽期权。

合约单位，指单张合约对应的合约标的的数量。

到期月份，指期权合约期限届满的月份。

平仓，指投资者进行反向交易以了结所持有的合约。

您可通过上海证券交易所“股票期权专栏”查看详细业务规则。

参考资料：《上海证券交易所股票期权试点交易规则》

8. 期权名词解释

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权定义的要点如下：1、期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日及之前的任何时间执行，则称为美式期权。4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。